Dans ses dernières prévisions, la Banque Nationale du Canada (BNC) prévoit que la Banque du Canada centrale réduira le taux d'intérêt de base de 100 points de base (1 %) pour atteindre 2,25 % en 2025, avant de le relever de 50 points de base en 2026.

Raisons des baisses et hausses prévues

Tyler Schlaich, économiste à la Banque Nationale du Canada, a déclaré que la baisse des taux interviendrait à une période où le taux de base est fixé légèrement en dessous du taux neutre pour stimuler l'économie.

Schlaich a expliqué :

« Bien que le Canada ne soit pas en récession, la croissance du PIB est restée inférieure à son potentiel pendant une longue période. Afin de rééquilibrer l'économie, nous avons besoin d'une période où la croissance dépasse les capacités. »

Il a ajouté :

« C'est la raison pour laquelle nous prévoyons une baisse des taux jusqu'à 2,25 % pendant un an. Une fois que l'économie retrouvera son élan et que la récession sera absorbée, la Banque du Canada pourra ramener les taux au taux neutre, que nous estimons à 2,75 %. »

Avis des autres banques

• La Banque Nationale du Canada est la seule parmi les six grandes banques du Canada à prévoir une hausse des taux en 2026.

• Scotiabank prévoit que le taux d'intérêt restera élevé à 3,00 % jusqu'en 2026.

• D'autre part, des banques telles que TD, CIBC, BMO et RBC prévoient une poursuite des baisses de taux cette année, mais n'ont pas émis de prévisions sur une hausse à long terme.

Baisse des taux et impact sur le renouvellement des hypothèques

Les prévisions de la Banque Nationale du Canada tiennent compte du fait qu'environ 60 % des hypothèques seront renouvelées en 2025 et 2026.

• La plupart de ces hypothèques sont à taux fixe sur 5 ans, émises durant la période de prospérité du marché immobilier de fin 2020 et début 2021, lorsque les taux d'intérêt étaient à leur plus bas niveau.

• La recherche de la Banque du Canada indique que 60 % des détenteurs de ces hypothèques feront face à des augmentations de leurs paiements mensuels lors du renouvellement.

Schlaich affirme qu'une baisse temporaire des taux à 2,25 % aidera à atténuer l'impact de ces augmentations sur les emprunteurs. Il a ajouté :

« Ce n'est pas un hasard si la hausse des taux débute après la principale période de renouvellement des hypothèques. »

• La baisse des taux prévue entre la fin 2025 et le début 2026 allégera l'impact financier sur les ménages canadiens.

Impact sur le marché du travail

• La Banque Nationale du Canada prévoit qu'une baisse des taux sera nécessaire pour soutenir la croissance économique lente et relever les défis du marché du travail.

• Avec une croissance attendue du nombre d'emplois plus lente que celle de la population, le taux de chômage national devrait atteindre 7 % en 2026, contre 6,7 % actuellement.

Conclusion

Les prévisions de la Banque Nationale du Canada indiquent une politique monétaire flexible visant à soutenir l'économie durant la période de croissance lente et à absorber les défis du marché du travail, tout en prenant en compte l'impact sur les emprunteurs. Cependant, une hausse des taux en 2026 reste une mesure possible pour rééquilibrer l'économie après la période de renouvellement des hypothèques.