On prévoit un retour à la stabilité du marché du logement dans le pays cette année avec la baisse des taux d'intérêt, mais les propriétaires ne devraient pas s'attendre à un retour aux “gains de prix” “ascendants” réalisés les années précédentes.

Robert Kavcic, économiste en chef chez BMO, a écrit dans un récent rapport de recherche que « le marché du logement canadien devrait entrer dans une période de stabilité générale cette année, avec une baisse des prix de la revente, un assouplissement des taux hypothécaires et une demande refoulée, ce qui devrait probablement aider à établir un plancher pour le marché ».

Il a ajouté que « le retour aux niveaux de prix les plus élevés antérieurs dans certains endroits est “improbable à ce stade” ».

Et malgré l'amélioration du moral des consommateurs après la dernière suspension des taux d'intérêt par la Banque du Canada et les signaux du marché indiquant qu'une hausse des taux d'intérêt est probable, ainsi que les attentes croissantes des marchés quant aux baisses imminentes des taux d'intérêt plus tard cette année.

Comme c’est le cas pour la plupart des grandes banques, BMO s'attend à ce que la Banque du Canada réduise le taux cible du financement à un jour d'un point de pourcentage complet à partir de son taux actuel de 5,00 %.

La pression à la baisse sur les prix continuera au printemps

Les prix des maisons ont tendance à baisser au cours des 24 derniers mois depuis le début du cycle de hausse des taux d'intérêt de la Banque du Canada.

En décembre, le prix moyen de vente national était de 657 145 $, en baisse d'environ 20 % par rapport au sommet de plus de 816 000 $ atteint en février 2022.

Kavcic affirme que certaines pressions à la baisse devraient se poursuivre au printemps, en particulier en Ontario, qui a connu certains des plus grands gains de prix pendant la pandémie.

Cela correspond aux dernières prévisions émises par l'Association canadienne de l'immeuble (ACI), qui prévoit que le prix moyen national augmentera de seulement 2,3 % en 2024 pour atteindre 694 173 $.

Des gains supérieurs à la moyenne sont attendus en Alberta, au Québec et dans la plupart des provinces de l'Atlantique, tandis que l'ACI prévoit que les prix resteront stables en Colombie-Britannique et en Ontario.

Kavcic a expliqué : « En termes de valeur réelle, les prix des maisons canadiennes ont maintenant été largement ajustés pour s'aligner sur la tendance de croissance à long terme, ce qui indique que la plupart de la bulle a été éliminée sur plusieurs marchés ».

Défis persistants de l'accessibilité

Les observateurs ont noté que malgré la baisse des prix des maisons, les taux d'intérêt élevés ont essentiellement annulé tout avantage en termes d'accessibilité pour les acheteurs.

Les économistes de RBC ont indiqué que toute reprise des prix serait « limitée en raison des problèmes persistants d'accessibilité ».

L'indicateur d’accessibilité au logement de la Banque Nationale a également enregistré une « dégradation importante » de l'accessibilité à partir du troisième trimestre, qui a coïncidé presque avec le pic des rendements obligataires et donc des taux d'intérêt fixes.

Ils ont écrit : « Bien que la hausse des revenus ait partiellement compensé cela au troisième trimestre, elle n'a pas fait grand-chose pour apaiser la situation. » « À l'avenir, nous envisageons des perspectives moroses en matière d'accessibilité. Au minimum, une nouvelle dégradation est prévue au cours du dernier trimestre de l'année ».

Depuis lors, les taux hypothécaires fixes ont quelque peu reculé, mais il faudra des baisses supplémentaires, y compris les réductions attendues des taux d'intérêt de la Banque du Canada plus tard cette année, pour réaliser une quelconque amélioration significative pour les acheteurs de maisons.

Kavcic a déclaré : « L'accessibilité reste tendue, ce qui limitera l'ampleur de toute reprise des prix des logements. Nous estimons que les prévisions actuelles de taux d'intérêt bas permettront de restaurer environ la moitié de l'accessibilité aux niveaux d'avant la pandémie, tandis que le reste nécessitera soit une nouvelle baisse des prix, soit (probablement) une stagnation des prix pour rattraper les revenus », ajoutant que la bonne nouvelle est que le marché montre encore peu de signes de ventes forcées.