Il est largement prévu que la Banque du Canada maintienne mercredi son taux d'intérêt directeur inchangé alors que l'économie canadienne penche vers des taux d'intérêt plus élevés et que l'inflation reprend sa tendance à la baisse.

La banque centrale a maintenu le taux d'intérêt directeur à cinq pour cent le mois dernier, mais elle a laissé la porte ouverte à de nouvelles hausses, évoquant des inquiétudes concernant la persistance des pressions sur les prix de base.

L'économiste en chef adjoint de RBC, Nathan Janzen, et l'économiste Claire ont écrit dans une note vendredi : « Les données économiques publiées depuis que la Banque du Canada a choisi d’abandonner la hausse des taux en septembre ont été mitigées, mais nous nous attendons à ce que la hausse du taux d'intérêt lors de la décision de la semaine prochaine soit peu probable ». éventail

Le taux d'inflation annuel a augmenté en juillet et août, tandis que les mesures d'inflation de base - qui excluent les prix volatils - ont peu reculé ces derniers mois.

Cependant, le rapport de l'indice des prix à la consommation de septembre a aidé à calmer certaines de ces préoccupations avec un ralentissement du rythme de la croissance des prix dans toute l'économie et une baisse du taux d'inflation annuel à 3,8 %.

Andrew Grantham, directeur exécutif de l'économie à la Banque CIBC, a déclaré : « Nous avons poussé un soupir de soulagement après les derniers chiffres de l'inflation ».

Il a déclaré : « Les chiffres récents de l'inflation indiquent qu'elle a recommencé à ralentir. Cela, associé à la faible croissance que nous avons observée, est susceptible de maintenir (la Banque du Canada) en suspens, pas seulement pour cette réunion, mais vraiment pour le reste de l'année ». le reste de cette année, et l'année prochaine aussi. »

L'économie canadienne s'est contractée au deuxième trimestre. Les économistes prévoient que la faiblesse se poursuivra pour le reste de l'année et même en 2024.

Un récent sondage sur les perspectives commerciales réalisé par la Banque du Canada a soutenu ces prévisions. Il a montré que le moral des entreprises a continué de s'affaiblir au troisième trimestre, les entreprises prévoyant un ralentissement de la croissance des ventes au cours de l'année à venir.

Sur le front de l'emploi, l'emploi continue d'augmenter avec la croissance de la population canadienne, mais le marché du travail n'est pas aussi fort qu'en 2022. Les postes vacants ont diminué et le taux de chômage est monté à 5,5 %.

Le rythme des dépenses de consommation a également ralenti, Statistique Canada ayant indiqué vendredi que les ventes au détail canadiennes ont diminué de 0,1 % pour atteindre 66,1 milliards de dollars en août, les ventes chez les concessionnaires de voitures neuves et d'occasion ayant baissé ce mois-là.

Ces tendances devraient se poursuivre avec l'impact des hausses de taux d'intérêt antérieures sur l'économie, affectant les poches de davantage de Canadiens et d’entreprises.

En particulier, avec davantage de ménages renouvelant leurs prêts hypothécaires, il est prévu que la hausse des taux d'intérêt touchera plus de personnes.

Grantham a déclaré : « Nous savons qu'il y en aura plus à l'avenir car moins de 50 % des détenteurs d'hypothèques au Canada ont été exposés à des taux d'intérêt plus élevés ».

La plupart des économistes prévoient que ces conditions économiques plus faibles et un environnement financier plus strict finiront par ramener l'inflation à 2 %.

Et bien que l'inflation de base persistante reste une préoccupation pour la Banque du Canada, Grantham s'attend à ce que cette inquiétude soit prise en compte dans la décision de la banque centrale concernant le moment d'une baisse des taux d'intérêt, plutôt que sur une nouvelle hausse.

Sur le plan international, l'économie mondiale est confrontée à une certaine incertitude en pleine guerre entre Israël et le Hamas, qui menace de déstabiliser le Moyen-Orient.

Grantham a déclaré : « Nous constatons, à l'échelle mondiale, que les risques liés à l'inflation ont augmenté. Et si le conflit au Moyen-Orient s'intensifie, les guerres sont inflationnistes. Il n'existe pas d'autre moyen de surmonter cela ».

Les banques centrales savent bien ce que les guerres peuvent faire aux prix : l'invasion russe de l'Ukraine en février 2022 a grandement contribué à la hausse initiale de l'inflation avec des prix des matières premières s'envolant.

La semaine dernière, le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a déclaré qu'il était trop tôt pour connaître les répercussions économiques de la guerre entre Israël et le Hamas.

« Il est encore très tôt pour le savoir. » Macklem a déclaré : « Tout dépend vraiment de la mesure dans laquelle… cela s'intensifie ».

La décision de la Banque du Canada sur le taux d'intérêt sera accompagnée d'un rapport trimestriel sur la politique monétaire, qui comprend des prévisions actualisées pour les économies mondiales et nationales ainsi que pour l'inflation.