Le taux d'inflation annuel a augmenté de manière inattendue en mai, suscitant des doutes sur ce que la Banque du Canada fera lorsqu'elle prendra sa prochaine décision concernant le taux d'intérêt en juillet dans des conditions "difficiles et volatiles".

Le lundi, Statistique Canada a déclaré que le taux annuel avait augmenté à 2,9 % en mai, contre 2,7 % en avril.

Cette augmentation fait suite à la décision de la Banque du Canada, qui vise un taux d'inflation annuel de 2 %, de réduire son taux d'intérêt directeur de un quart de point de pourcentage plus tôt ce mois-ci à 4,75 %.

James Orlando, économiste en chef à la Banque TD, a déclaré que le rapport sur l'inflation était décevant car l'inflation de base et globale avait augmenté.

Orlando a écrit dans un rapport : « Maintenant, une mauvaise lecture de l'inflation ne constitue pas une tendance, et l'inflation est restée inférieure à trois pour cent. »

« Mais cela indique une trajectoire irrégulière pour revenir à 2 %. C'est pourquoi nous pensons que la Banque du Canada s'arrêtera probablement lors de sa réunion de juillet, avant de réduire à nouveau les taux d'intérêt en septembre. »

La Banque du Canada devrait annoncer sa prochaine décision sur le taux d'intérêt le 24 juillet, date à laquelle elle publiera également ses dernières prévisions économiques dans son rapport de politique monétaire. À la suite du rapport sur l'inflation, les marchés financiers ont indiqué que les chances d'une baisse des taux par la banque centrale en juillet étaient moindres.

Cependant, Olivia Cross, économiste pour l'Amérique du Nord chez Capital Economics, a souligné que certains des éléments de la vigueur de l'inflation sont probablement temporaires, et compte tenu de la publication d'un autre rapport sur l'inflation avant la réunion de fin juillet, elle maintient sa position que la banque réduira les taux à nouveau le mois prochain.

Cross a écrit : « Bien que la dernière publication augmente les chances d'un arrêt temporaire de la banque lors de sa réunion de juillet, d'autres principales publications de données avant cela – y compris la publication de l'indice des prix à la consommation pour juin – pourraient influencer la réflexion de la banque. »

En plus des chiffres de l'inflation de juin, Statistique Canada publiera les chiffres du produit intérieur brut d'avril et l'enquête sur la population active de juin. La Banque du Canada publiera également son enquête sur les prévisions d'affaires et l'enquête canadienne sur les attentes des consommateurs le 15 juillet.

Don Drugar, économiste en chef chez Deloitte Canada, a déclaré que la banque centrale examinerait attentivement les prochaines données.

Drugar a déclaré à propos de la Banque du Canada : « Ils ont vraiment dit eux-mêmes que ce serait difficile et volatil. »

« Mais globalement, est-ce suffisant pour dire, bon, nous devons complètement faire marche arrière sur les baisses des taux d'intérêt – je ne le pense pas. »

Le résumé des délibérations du conseil de la Banque du Canada concernant la décision sur le taux d'intérêt de juin a indiqué que la banque centrale avait envisagé d'attendre jusqu'en juillet pour baisser les taux, mais avait finalement décidé de les baisser plus tôt.

Le résumé a déclaré : « Bien qu'ils aient reconnu le risque d'un arrêt des progrès – comme cela s'est produit aux États-Unis – il y avait un consensus selon lequel, après quatre mois consécutifs de baisse de l'inflation de base et des indicateurs suggérant la poursuite de la dynamique à la baisse, il y avait suffisamment de progrès pour justifier la première réduction de l'inflation. »

Statistique Canada a déclaré mardi que l'augmentation totale de mai s'accompagne d'une hausse des prix des services de 4,6 % par rapport à l'année dernière, contre une augmentation de 4,2 % en avril. Les prix des biens ont augmenté au même rythme qu'en avril, soit 1 %.

Les coûts des intérêts hypothécaires ont augmenté de 23,3 % par rapport à l'année dernière, tandis que les prix des loyers ont augmenté de 8,9 %.

Les prix des voyages ont augmenté de 6,9 % en mai par rapport à l'année dernière, tandis que les prix du transport aérien ont augmenté de 4,5 %.

Les prix de l'essence ont augmenté de 5,6 % par rapport à l'année dernière.

Les prix des produits d'épicerie ont augmenté de 1,5 % en glissement annuel en mai, ce qui est nettement plus élevé qu'en avril où ils ont augmenté de 1,4 %. C’est la première accélération des prix des produits d'épicerie depuis juin de l'année dernière, mais Statistique Canada a déclaré que les consommateurs payaient une hausse de 22,5 % pour les produits d'épicerie par rapport à mai 2020.