Après la hausse à court terme des rendements obligataires le mois dernier qui a fait grimper certains taux d’intérêt fixes hypothécaires, les prêteurs ont recommencé à les baisser.

Comme nous l’avons mentionné précédemment, la hausse de plus de 40 points de base des rendements des obligations gouvernementales canadiennes en janvier a poussé certains fournisseurs hypothécaires à suspendre temporairement la baisse des taux d’intérêt, et dans certains cas à les augmenter légèrement.

Mais à partir de cette semaine, la plupart des prestataires sont revenus à réduire leurs offres, y compris des réductions de taux d’intérêt par la Scotiabank, TD et CIBC, entraînant une baisse des taux fixes de 10 à 20 points de base.

Selon le site MortgageLogic.news, le taux fixe moyen disponible à l’échelle nationale sur 5 ans est de 5,07 %, ce qui est inférieur à 5,82 % en octobre.

Les taux d’intérêt continueront à baisser

Alors que les acheteurs doivent s’attendre à certaines fluctuations des prix à l’avenir, les experts affirment que la tendance générale devrait continuer à baisser.

Comme l’a déclaré Ron Butler de Butler Mortgage à CMT : « Ces mouvements de prix ne sont pas linéaires, il y aura beaucoup de bosses sur la route, mais la tendance générale sera à la baisse. »

Il a ajouté : « Le consensus actuel est que la hausse des taux d’intérêt est terminée pour les grandes banques centrales, et que l’attention se concentre maintenant sur le moment et la vitesse des baisses. »

Ryan Sims, courtier hypothécaire et ancien banquier d’investissement, attribue la reprise des baisses des taux fixes aux prêteurs qui tentent de rattraper la forte baisse des rendements observée ces derniers mois.

Il a déclaré : « Les banques adoptent une approche lente et méthodique pour réduire les taux à partir des rendements, donc nous voyons quelques changements ici et là », « Je pense qu’il y a beaucoup de mauvaises nouvelles concernant les rendements en ce moment, et alors que nous obtenons des données montrant que les choses pourraient ne pas être aussi mauvaises que nous le pensons, cela provoquera des hauts et des bas dans les rendements. »

Il a également déclaré : « Par conséquent, nous nous attendons à ce que les fluctuations des rendements et des taux hypothécaires fixes se poursuivent à court terme avec la publication de plus de données économiques. »

Les rendements canadiens fortement influencés par les États-Unis

Malgré des données économiques généralement faibles au Canada, les rendements obligataires ont augmenté le mois dernier en grande partie à cause de la hausse des bons du Trésor américains.

Bruno Falco, vice-président des ventes nationales chez RMG, a indiqué dans une note récente aux abonnés : « Les obligations gouvernementales canadiennes à 5 ans sont affectées par les États-Unis », « et la direction que prennent les rendements des bons du Trésor à 10 ans entraîne également les obligations à 5 ans au Canada. »

Mais les récents mouvements des rendements ont été volatils en raison de données économiques fluctuantes et parfois contradictoires dans les deux pays.

Aux États-Unis, les demandes initiales d’allocations chômage ont été plus élevées que prévu jeudi, les chiffres de la paie chez ADP ont été inférieurs aux attentes, et les banques régionales ont signalé certaines « pertes douloureuses » dans les prêts commerciaux.

Cependant, vendredi, les chiffres de l’emploi américain pour janvier ont dépassé les prévisions, avec une augmentation de 353 000 emplois contre des attentes de 185 000. Les résultats de décembre ont également été révisés fortement à la hausse à 333 000.

Falco a déclaré : « Les rendements obligataires sont repartis à la hausse », « C’est un parcours chaotique, il est difficile de prédire l’avenir car la volatilité est énorme. »

Prévisions de baisse des taux d’intérêt en fluctuation

Bien que le consensus penche vers une baisse des taux d’intérêt cette année, les chiffres de l’emploi américain publiés la semaine dernière en particulier ont incité les marchés à réduire leurs attentes de baisse des taux.

Sims a souligné que « la partie la plus intéressante pour moi est la révision quasi immédiate du calendrier de la Réserve fédérale pour le reste de 2024 ».

Les marchés sont passés d’une attente de six baisses de taux de 0,25 point par la Fed en 2024 à quatre après la publication des chiffres de l’emploi, révisant également le calendrier de la première baisse de mars à juin.

Sims a déclaré : « Puisque le Canada suit les États-Unis, attendez-vous à des révisions du calendrier de la Banque du Canada également. »

Les gouverneurs des banques centrales s’opposent aux attentes de baisse des taux

Les gouverneurs des banques centrales des deux côtés de la frontière résistent aux attentes croissantes des marchés d’une baisse agressive des taux d’intérêt.

Après la décision de la Réserve fédérale la semaine dernière de maintenir les taux inchangés, le président de la banque Jerome Powell a déclaré qu’il était peu probable que la banque centrale commence à réduire les taux d’ici mars car elle attend plus de preuves que l’inflation revient à sa cible.

De même, le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a déclaré la semaine dernière devant le comité des finances de la Chambre des communes que bien que les débats sur la politique monétaire soient passés de « savoir si la politique monétaire est suffisamment restrictive » à « quand maintenir la position restrictive actuelle », la banque doit aussi faire attention à ne pas commencer les baisses prématurément.

Il a déclaré : « Nous avons déjà fait beaucoup de progrès (dans la réduction de l’inflation) et nous devons terminer le travail. »

Avant de commencer à envisager des baisses des taux, Macklem a indiqué que le conseil d’administration de la banque veut voir une poursuite de l’assouplissement de l’inflation sous-jacente et s’assurer que l’inflation se dirige vers l’objectif neutre de 2 %.

Il a ajouté : « Vous ne voulez pas réduire les taux avant de vous convaincre… que vous êtes vraiment en bonne voie pour atteindre une inflation de 2 %, et c’est là où nous en sommes maintenant. »

Les prévisions des six grandes banques du Canada indiquent toujours que le taux cible du jour au lendemain de la Banque du Canada reviendra à au moins 4,00 % d’ici la fin de l’année, soit une baisse d’un point de pourcentage complet par rapport à son niveau actuel, tandis que TD et CIBC prévoient que la banque réduira encore les taux à 3,50 % d’ici la fin de l’année.