La banque Bank of America Global Research a prévu mercredi dernier que la Banque du Canada réduirait son taux cible du taux d'intérêt au jour le jour de 25 points de base à 4,25 % le 4 septembre, citant la faiblesse économique persistante, la hausse des taux de chômage et une tendance baissière stable de l'inflation.

Cette mesure attendue est conforme au schéma de faiblesse des indicateurs économiques, avec des prévisions atteignant 3,75 % d'ici la fin de l'année et 3,0 % d'ici la fin de 2025.

L'économie canadienne a montré des signes de faiblesse, comme en témoigne une croissance modeste du produit intérieur brut de 0,2 % en glissement mensuel en mai et une estimation préliminaire de 0,1 % en juin.

Les ventes au détail ont diminué de 0,3 % en juin, malgré une augmentation des ventes au détail de base de 0,4 %. Cependant, les chiffres préliminaires indiquent un rebond en juillet avec une hausse de 0,6 %.

La société BofA Global Research prévoit une croissance du produit intérieur brut au deuxième trimestre de 2,0 % en glissement annuel corrigé des variations saisonnières, ce qui est proche de la tendance mais indique toujours une économie globalement lente.

La performance du marché du travail n'a pas été beaucoup meilleure, les chiffres de l'emploi ayant diminué pour le deuxième mois consécutif en juillet et la croissance des salaires ayant ralenti. Le taux de chômage est resté élevé à 6,4 %.

Alors que l'emploi à temps plein a augmenté en juillet, cela a été compensé par une baisse de l'emploi à temps partiel, ce qui indique une possible évolution des tendances d'emploi mais soutient toujours l'argument en faveur d'une réduction des taux d'intérêt en septembre.

L'inflation a également continué à baisser, l'inflation principale ayant diminué en juillet à 2,5 % en glissement annuel contre 2,7 %, et l'inflation de base, qui englobe les mesures moyennes et restreintes, étant passée de 2,8 % à 2,6 %. L'inflation des services, particulièrement affectée par les coûts du logement, a également montré une baisse notable. Ces tendances inflationnistes renforcent la position de la Banque du Canada, le gouverneur Tiff Macklem ayant précédemment indiqué que l'assouplissement de l'inflation conduirait probablement à de nouvelles baisses des taux d'intérêt.

Le commentaire de BofA Global Research indique que, bien que la baisse des attentes concernant le taux d'intérêt terminal de la Banque du Canada ait contribué à la surperformance des taux d'intérêt canadiens jusqu'à présent cette année, le rythme de cette surperformance pourrait ralentir si les données économiques américaines continuent de se normaliser.

Sur le marché des changes, le dollar canadien n'est plus considéré comme sous-évalué par rapport au dollar américain, et la prochaine décision de la Banque du Canada n'est pas censée avoir un impact significatif sur la paire de devises.